日経225マスターへの道
infomation
日経225miniについて
外国為替でも気軽に参加できるよう、大阪証券取引所が2006年7月18日からスタートさせた新しい株価指数先物取引。上場は大阪証券取引所のみ。 日経225先物取引の取引単位を10分の1にし、呼び値を5円にしたもの。ただし、限月は日経225先物取引の5つの限月のうち、近い方の2つしか採用されない。
外為と区別するため、miniではない本来の日経225先物の方を「ラージ」ということがある。
FX、貨幣と商品を交換するのは容易だが、トマトを他の商品と直に交換しようとすると、破損や腐敗などのリスクや運搬のコスト、交換相手を探す手間などが余計にかかってしまう。このような資産と資産を交換する行動において、資本が損失する度合いを指して、損失の少ないものを「流動性が高い」、多いものを「流動性が低い」と定義している。これらは、資産の価値がどの程度確実性を保持しているか、資産がどの程度の規模の市場を形成しているかに依存する。
貨幣に代表される金融資産は流動性が極めて高いため、経済学において流動性とは通貨（一般にはM2+CD）を指す。ここから、資産によって現金化するために要する手間や時間に生じる差を流動性打歩（りゅうどうせいうちぶ）と言う。 証券化は不動産などの流動性をある程度高める手法の一つである。
ジョン・メイナード・ケインズは、経済主体は流動性の高い資産を手元に置きたがる欲求を持っており、流動性の低い債券や定期預金などを選択させるためには資本損失を補う利子などの対価を示し動機付けしなければならないという流動性選好説(Liquidity-preference theory)を提唱した。
証券市場における流動性
証券市場において投資対象を検討する際、対象となる株式や債券などの収益性・安全性のほかに、流動性（市場での取引のしやすさ）を考慮する必要がある。取引所に上場されている株式については出来高が流動性の目安になる。
貨幣経済は、貨幣によって交換を媒介するために、まず貨幣となるような普遍的な商品が必要である。いったん取引が行われると、その性質上、あらゆるものを商品化し自己拡張する。
貨幣経済は、交換や蓄積が効率的なため、経済的繁栄の必要条件となる。特に紙幣が効率性が高い。
不換紙幣を貨幣とする場合は、貨幣の信用が重要となるため、安定した政府などが必要である。
経済活動は法律をはじめとする様々な条件によって制約されている。それらの制約のもとで、社会は人々のニーズを満足させるように供給を組織化する。この組織化された供給の仕組みを経済体制(Economic system)という。[3]代表的な経済体制として以下の3つが挙げられる。
伝統経済(Traditional economy)とは生産や分配などの主要な経済活動が慣習や文化によって大きく規定された経済である。集落や村落などの比較的に小規模な集団の経済にしばしば見られる形態であり、生産活動が個人の家柄や集団の文化によって定められているために予測可能性が高く、継続的かつ安定的な供給が維持される。
市場経済(Market economy)とは企業や個人が自己利益を最優先して物財を生産し、市場の仕組みによって分配する形態の経済である。規範や指令もなく、市場における消費の動向によって生産活動が規定される特徴があり、個人の自由度が高く、意思決定が分散的であり、また希少性の変化に柔軟に反応できる長所がある。ただし経済理論が保証する市場経済の効率性は、財産権、取引の自由、企業参入退出の自由、完全情報などの条件が必要であり、これらの条件が満たされない場合には市場の失敗が生じる。
計画経済[4](Planned economy)とは中央当局によってあらゆる経済活動が運営されている形態の経済である。指令経済とも言う。産業への必要物資、生産目標、生産割り当てなどが定められ、その計画に基づいて経済活動が遂行される。経済資源や労働力を計画的に運用することができるために特定の産業を集中的に発展させる長所がある。ただし計画経済には需要と生産の不一致、労働へのインセンティブの欠如、巨大な意思決定システムの必要性などの欠点もある。社会主義経済と言う者もいる。
経済成長とは経済規模の増大や生産性の向上などの経済的な能力の伸びを示す概念である。経済成長の定義は一様ではないが、もっとも一般的なのは国民総生産の伸び率によって定義されるものである。個人消費支出や労働者一人当たりの国民総生産などをもとにして測られることもある。 [5]
社会全体を見渡した場合、経済活動の大きな主体は家計、企業、政府の三つがある。家計は企業に対して労働力や土地などの生産要素を提供し、そこから得られる所得をもとに財を購入、消費する。企業は家計から提供される労働力や土地などの生産要素を用いて財を生産し、供給する。政府は課税によって家計から所得税、また企業からも法人税などを徴収し、安全保障、立法、福祉などの公共政策を行って家計や企業に還元する。[6] ケースによってこの3者以外の主体を加えた経済分析も存在する。（例：ワルラスの企業者）
市場(Market)とは、主体の間での取引をめぐる競争が成立する場所や機能を言う。[7]市場は経済的な合理性に基づいて社会に財やサービスを配分する機能を持っている。基本的には、市場の下で行われる交換は、全ての主体を交換の前の状態より豊かにする。経済学者アダム・スミスは著作の『諸国民の富』でこの市場の原理を「神の見えざる手」と呼んだ。つまり市場における取引は自由な競争によって健全に機能するものであり、あらゆる保護、規制などは不必要なだけではなく市場にとって有害であると論じた。[8]この考え方はレッセフェールとも呼ばれる。
競争的な市場における財の価格は需要と供給によって決まる。経済において需要とは商品を購入するための購買力に裏付けられた欲求であり、供給とは財やサービスなどを生産する活動のことである。購買者は安い価格で購入することを求め、販売者は高い価格で販売することを求めているために市場における両者の意図は対立しているが、取引を成立させるために互いに需要量と供給量に応じた価格調整過程を実行する。もそも需要量に対して供給量が過剰であれば価格は低下し、不足であれば価格は上昇することが分かる。
市場は競争の度合いなどによって分類できる。完全競争市場は市場メカニズムが最もよく機能する市場である。不特定多数が市場に自由に参加しており、各々は市場について完全な情報が得られ、それに基づいて購買者も販売者も自らの利益を最大化するために独自に判断して取引をする状況である。完全競争の市場では個々の企業が市場の規模に対して特別巨大ではないために、商品の価格に強い影響力は持たず、また購買者も多数の販売者の中から自由に価格を見ながら選択することができる。
完全競争でない市場の代表的な例は独占市場である。独占とは特定の商品の供給者が一人しか存在しないことであり、市場の原理ではなく供給者が自らの利益を最大とするように価格を決める。独占の要因はさまざまであるが、地理的要因、技術的要因、政府の政策などが考えられる。現実の市場はさらに複雑な条件や制約を含んでいる。[9]
ある経済主体の活動によって交通混雑、大気汚染、水質汚濁、景観破壊、治安悪化などが起こり、その費用が市場の働きに任せるだけでは補償されないとき、これを外部性、厳密には負の外部性と呼ぶ。そして公害などその経済活動によって得られる利益以上の社会的な損害が出ている場合には外部不経済と呼ぶ。
一般に、政府が信用されない場合、紙幣の流通がうまくいかなくなり貨幣経済は衰退する。また、自国の通貨よりも外貨がもてはやされる事態も発生する。
そのため、内戦が頻発する国や、著しく財政規律が乱れた国は、貨幣経済の維持・運用が困難となり、インフレーションの誘発や経済活動が縮小をもたらし、貧困が多発する。